结伴投资“蔚小理”欲解电池焦虑

小鹏汽车五日分时图

日前，蔚来汽车，小鹏汽车与理想汽车纷纷公布2月交付量，造成新势力头部车企排行也由今年1月的小理蔚切换成了理小蔚金融投资报记者注意到，相比1月，3家车企2月的交付量均大幅下滑其中，蔚来更是延续过去4个月以来的跌势，继续在蔚小理中垫底同时，在蔚小理等一众车企加速扩充电池供应商的背后，也反映出了车企的电池焦虑

蔚来连续5个月垫底

具体来看，今年2月，理想汽车共交付8414辆理想ONE，同比增长265.8%理想汽车1月交付了12268辆，2月交付量仅为1月的68.58%自上市以来，理想ONE累计交付量已达14.48万辆

小鹏汽车总交付6225辆，同比增长180%，环比下降51.8%就单独车型来看，小鹏P7交付3537辆，小鹏P5交付2059辆，小鹏G3系列交付629台自交付以来，小鹏汽车累计交付量近16万辆

除有春节因素的影响，制造基地改造和零部件短缺等也是导致交付量下降的原因小鹏汽车表示，在1月底至2月春节假期期间，我们对肇庆基地进行了技术改造，现已按计划于2月中全面恢复生产，更高的生产效率将进一步助力大量在手订单的加速交付

值得一提的是，蔚来汽车已连续5个月在蔚小理中垫底数据显示，蔚来汽车2月共交付智能电动汽车 6131 辆，同比增长9.9%今年1月，蔚来交付新车9652辆，2月交付量仅为1月的63.52%截至2月底，蔚来累计交付18.29万辆智能电动汽车

对于2月交付量大幅下滑，蔚来汽车表示，主要因为春节假期工厂停工，而且2月生产了一些ET7样车，展车和试驾车根据消息显示，蔚来自动驾驶旗舰轿车 ET7，作为NT2.0平台的首款产品，将于3月28日开始交付

从2021年前三季度来看，蔚来的营业总收入为262.36亿元，同比增长173%，蔚来的收入规模呈快速增长的趋势，仍居蔚小理之首而小鹏和理想近几年来的成长非常快速，给蔚来带来了竞争压力2019年，蔚来的收入规模是小鹏的3倍，如今这一差距在迅速缩小与此同时，蔚来是三者中营收最高的，同时亏损也最大蔚来2021年前三季度的净亏损为83.93亿元，小鹏和理想的亏损分别为35.76亿元和6.17亿元

业内人士指出，新能源汽车的前期研发成本非常高，且盈利周期较长，高额的费用支出是新能源车企亏损的主要原因截至目前，仅理想汽车披露了2021年第四季度及2021年年报2021年第四季度，理想汽车营收106.2亿元，同比增长156.1%，净利润2.96亿元，较去年同期增长174.88%公司全年实现营收270.1亿元，同比增长185.6%，全年净亏损3.22亿元，较2020年的亏损额扩大111.9%

此外，哪吒汽车2月依旧保持强劲势头，交付量达7117辆，超过了小鹏汽车和蔚来汽车，同比增长255%哪吒汽车今年以来累计销量达 18126 辆，同比增长332%

电池限制车企交付量

今年，小鹏汽车正式纳入港股通，成为首个进入港股通的造车新势力最近几天，理想汽车联合创始人兼CFO李铁，在公司2021年第四季度财报业绩说明会上透露，理想汽车将于今年3月7日纳入恒生科技指数，并预计于3月中旬左右进入深港通日前，蔚来宣布公司已通过香港交易所聆讯，计划于3月10日在港交所主板二次上市至此，蔚来，小鹏，理想将齐聚港交所

尽管资本市场一直是造车新势力的第二战场，但交付量才是真正的硬指标伴随着电动车涨势大好，作为电动车的心脏的电池，其供应也产生了较大缺口，因此，电池也成了限制智能电动汽车交付量的一大关口

金融投资报记者注意到，2月24日，欣旺达披露增资公告，由19家企业，资本机构共同增资，总金额高达24.3亿元增资完成后，欣旺达的注册资本增加12.37亿元至63.25亿元，19家投资企业获得其子公司欣旺达汽车电池19.55%的股份，其背后不仅聚齐了蔚小理，还不乏多家头部传统车企的身影，包括上汽金石，广祺欣电，信之风/东风交银，它们分别关联上汽集团，广汽集团和东风汽车日前，欣旺达公告称，子公司欣旺达汽车电池将在珠海投资120亿元，建设30GWh动力电池生产基地项目

蔚小理等一众车企共同助推电池制造商欣旺达在动力电池赛道前进，恰恰折射出车企的电池焦虑翼虎投资研究员周佳指出，在新能源时代，优质的动力电池始终是车企甚至所有人的‘焦虑’宁德时代在国内动力电池市场份额占一半以上，拥有绝对的话语权新能源汽车公司为了降低造车成本，都在以合资或投资的方式争抢电池企业

今年1月，欣旺达副总裁梁锐在接受采访时表示，未来希望达到消费类电池业务的同等规模，目标是要做到国内前三但是，发力动力电池业务，已使得欣旺达业绩承压2018年至2021年上半年，欣旺达动力电池业务的扣非净利润分别为—1.46亿元，—3.05 亿元，—6.07 亿元和—4.03亿元因此，短期来看，欣旺达并不会对动力电池领域的格局形成多大影响

展望未来，乘联会秘书长崔东树表示，2022年是新能源汽车行业充分竞争的一年据乘联会预测，2022年新能源汽车销量有望突破600万辆，渗透率为22%左右因此，这也将是智能电动汽车竞争加剧的一年造车新势力不仅要能烧钱，还要达到硬指标，才能多出货，成为一众车企中的领跑者

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最近几天，交通运输部印发《关于积极扩大交通运输有效投资的通知》，部署做好2022年扩大交通运输有效投资工作，实现开门红开局稳其中，包括加快公路重大基础设施建设，加快重大水运基础设施建设，加快建设绿色低碳交通基础设施等重点任务交通减碳将着力抓好交通运输结构优化，节能低碳装备推广应用，绿色低碳出行，资源节约集约利用等重点工作

城市轨道交通是指具有固定线路，铺设固定轨道，配备运输车辆及服务设施等的公共交通设施，即地铁，轻轨，有轨电车等的统称交通运输部数据显示，2022年1月，31个省和新疆生产建设兵团共有51个城市开通运营城市轨道交通线路270条，运营里程8759公里

数据宝统计，以业绩快报或预告中值计算，2021年净利润同比增幅逾50%的轨道交通概念股中，13只个股业绩翻倍，太原重工，国电南自，佳都科技，众合科技等个股净利润增幅在250%以上年后行情来看，21只个股平均上涨7.28%，优于同期大盘7 只个股涨逾10%，华虹计通涨幅最高，为35.08%估值方面，明泰铝业，太原重工两股最新滚动市盈率较低，均不足20倍

节能低碳装备推广应用也同样是交通减碳发力点之一。

早前，国家发改委等多部门联合印发《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》提出，到十四五末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前，布局均衡，智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。这也显示了国内民众对于新能源汽车的接受度，这点从新造车三强的销量情况也能清晰的看到。。

据公安部交通管理局数据，截至2021年底，我国新能源车保有量784万辆，充电基础设施261.7万台，桩车比1:3据中国汽车工业协会，2021全年新能源车销售352.1万辆，充电基础设施新增93.7万台，新增桩车比1:3.7，供需矛盾加大中信证券预计，未来5年国内新能源汽车补能市场仍将维持充电为主，换电为辅，但换电模式的成长性有望迎来明显强化预计2025年国内换电运营市场有望达605亿元，充电运营市场约1730亿元

数据宝统计，充换电概念股中，以业绩快报或预告中值计算，18只个股2021年度净利润翻倍杉杉股份净利润增幅高达22.51倍，东微半导，鹏辉能源，科达制造，国电南自等个股增幅在270%至460%区间众业达，起帆电缆，特变电工等个股估值水平较低，市盈率均在20倍以下

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