高盛：升青岛啤酒至买入评级华润啤酒获纳确信买入名单

高盛发布研究报告，将青岛啤酒评级由中性上调至买入，但维持青岛啤酒中性评级，并将华润啤酒列入确信买入名单，主因强劲的行业增长，高端细分市场，提高平均售价及预估利润率将持续扩大至2025年。

该行预计，华润啤酒未来两年高端产品销量将增长逾2成，进一步提价将抵消2022年的成本压力，预测2022—23年EBIT同比增长29%/21%。据了解，2018年青岛啤酒每千升单价为3267元，2021年上半年上涨为3781元。在高端占比提升和吨酒收入不断提升的同时，青岛啤酒毛利率从2018年的37%提高至2021年上半年的44%。。

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